正统艾略特波浪理论完整框架

艾略特波浪理论 (Elliott Wave Theory) 是由美国分析师拉尔夫・纳尔逊・艾略特 (Ralph Nelson Elliott) 于 20 世纪 30 年代创立的市场分析体系，揭示了金融市场价格波动的内在规律。该理论认为市场走势并非随机，而是遵循 “五浪上升 + 三浪调整” 的八浪循环模式，反映了投资者群体心理的周期性变化。

一、核心架构：八浪循环

完整市场周期由 8 个波浪组成，分为两个主要阶段：

• 推动浪阶段 (Impulse Waves)：5 个浪 (1-5)，与主趋势方向一致 (上升或下跌)
• 调整浪阶段 (Corrective Waves)：3 个浪 (A-B-C)，与主趋势方向相反

上升趋势结构：

1浪(↑) → 2浪(↓) → 3浪(↑) → 4浪(↓) → 5浪(↑) → A浪(↓) → B浪(↑) → C浪(↓)

下跌趋势结构：

1浪(↓) → 2浪(↑) → 3浪(↓) → 4浪(↑) → 5浪(↓) → A浪(↑) → B浪(↓) → C浪(↑)

核心要义： 市场永远遵循 “五上三下“(上升趋势) 或”五下三上“(下跌趋势) 的基本韵律，形成完整循环。

二、推动浪 (1-5 浪) 详解

定义： 与主趋势同向的浪，由 5 个子浪构成，是趋势的主要推进力量。

1️⃣ 第一浪 (Wave 1)：趋势萌芽

• 市场特征：少数聪明资金入场，成交量温和放大
• 形态特点：常被误认为反弹而非新趋势，幅度相对有限
• 细分规则：可细分为 5 个更小级别的子浪或楔形 (罕见)

2️⃣ 第二浪 (Wave 2)：回调清洗

• 市场特征：获利回吐 + 恐慌性抛售，成交量显著萎缩
• 铁律：绝不跌破 1 浪起点，否则不是真正的 2 浪
• 调整幅度：通常为 1 浪的 38.2%-50%(斐波那契比例)
• 形态：简单型 (锯齿形) 或复杂型 (平台形)，与 4 浪形成交替

3️⃣ 第三浪 (Wave 3)：主升爆发

• 市场特征：趋势确认，成交量激增，价格快速上涨
• 铁律：不能是 1、3、5 浪中最短的一浪，通常是最长最强的一浪
• 幅度：常为 1 浪的 1.618 倍或 2.618 倍 (斐波那契扩展)
• 突破信号：突破 1 浪高点是确认 3 浪的重要标志

4️⃣ 第四浪 (Wave 4)：中继休整

• 市场特征：获利盘兑现，成交量再度萎缩，为 5 浪蓄力
• 铁律：低点绝不能与 1 浪高点重叠(倾斜三角形除外)
• 形态：复杂多变，常呈三角形、平台形，与 2 浪形态交替
• 调整幅度：通常为 3 浪的 38.2%-50%，很少超过 61.8%

5️⃣ 第五浪 (Wave 5)：趋势尾声

• 市场特征：成交量不再放大 (常出现 “价升量缩”)，情绪狂热
• 幅度：通常小于 3 浪，甚至可能形成 “失败 5 浪”(无法创新高)
• 技术特征：常与指标形成顶背离 (MACD、RSI 等)，预示趋势即将反转
• 细分规则：可细分为 5 个更小级别的子浪或楔形 (罕见)

三、调整浪 (A-B-C 浪) 详解

定义： 与主趋势反向的浪，由 3 个子浪构成，是对推动浪的修正。

A 浪 (Wave A)：下跌开始

• 市场特征：常被误认为只是 5 浪的正常回调，而非趋势反转
• 性质：对 5 浪上涨的首次修正，力度通常较大
• 结构：通常为 5 浪结构 (表明趋势可能反转)，少数为 3 浪结构 (表明调整有限)

B 浪 (Wave B)：反弹诱多

• 市场特征：成交量萎缩，投资者误以为新上升浪开始
• 性质：”多头陷阱”，是 A 浪下跌后的虚假反弹
• 幅度：通常为 A 浪的 50%-78.6%(斐波那契比例)，很少超过 A 浪起点
• 结构：通常为 3 浪结构，极少以 5 浪形式出现

C 浪 (Wave C)：主跌段

• 市场特征：恐慌性抛售，成交量放大，趋势确认反转
• 性质：调整浪中最具破坏性的一浪，常跌破 A 浪低点
• 幅度：常与 A 浪等长，或为 A 浪的 1.618 倍 (斐波那契扩展)
• 结构：必为 5 浪结构，确认趋势已逆转

四、波浪理论三大铁律 (不可违背)

违反任一铁律，意味着当前波浪划分错误，必须重新数浪。

五、波浪理论重要原则

1️⃣ 交替原则 (Alternation Principle)

• 内容：相邻调整浪 (2 浪和 4 浪或 A 浪和 C 浪) 形态通常交替出现
• 应用：若 2 浪为简单锯齿形，则 4 浪倾向于复杂平台形或三角形；反之亦然
• 意义：帮助预测下一调整浪形态，提高数浪准确性

2️⃣ 延长浪原则 (Extension Principle)

• 定义：推动浪 (1、3、5 浪) 中某一浪出现明显延长，形成 9 浪结构
• 规则：
  • 三个推动浪中最多只能有一个出现延长
  • 延长浪内部仍遵循五浪结构
  • 未延长的两个推动浪幅度和时间往往趋于一致
• 常见形态：3 浪延长最常见，5 浪延长次之，1 浪延长较少见

3️⃣ 斐波那契比例原则

• 波浪间比例关系：
  • 2 浪调整幅度：通常为 1 浪的 38.2%、50% 或 61.8%
  • 3 浪长度：通常为 1 浪的 1.618 倍 (若 1 浪未延长)
  • 4 浪调整：通常为 3 浪的 38.2%、50% 或 61.8%
  • 5 浪长度：与 1 浪或 3 浪呈斐波那契比例关系
  • A-B-C 调整：C 浪长度常与 A 浪相等或为 A 浪的 1.618 倍
• 意义：提供目标位测算工具，辅助买卖决策

六、波浪的层级划分与嵌套

核心概念： 波浪理论具有分形特性，小级别浪构成大级别浪，形成层级嵌套结构。

艾略特将波浪划分为 9 个级别 (从大到小)：

特大超级循环浪(Grand Supercycle) → 超级循环浪(Supercycle) → 
循环浪(Cycle) → 大浪(Primary) → 中浪(Intermediate) → 
小浪(Minor) → 细浪(Minute) → 微浪(Minuette) → 次微浪(Subminuette)

关键规则：

• 任何级别波浪都遵循 “五浪推动 + 三浪调整” 的基本结构
• 高级别浪由低级别浪构成：一个高级别 1 浪由 5 个低级别浪组成
• 同一级别波浪不能重叠，时间上不能交叉
• 浪级越高，持续时间越长，幅度越大

实战应用： 大周期 (如月线) 定趋势方向，小周期 (如日线) 找买卖点，避免不同级别浪型混淆。

七、特殊形态详解

1️⃣ 倾斜三角形 (Diagonal Triangle)

• 出现位置：仅在 1 浪、5 浪或 A 浪位置出现，极少在其他位置
• 形态特征：浪 1-5 或 A-C 依次缩短，形成收敛三角形
• 结构：必为 5 浪结构，每个子浪又由 3 个更小浪组成
• 特例：可违反 “浪 4 不进入浪 1 区间” 的铁律，是唯一例外情况

2️⃣ 三角形调整浪 (Triangle)

• 形态：由 5 个子浪 (A-B-C-D-E) 组成，每个子浪又由 3 个更小浪构成
• 类型：对称三角形、上升三角形、下降三角形、收缩三角形
• 出现位置：通常在 4 浪或 B 浪位置，少数在 X 浪位置
• 成交量：逐渐萎缩，表明市场力量均衡，方向即将选择

3️⃣ 联合调整浪 (Combined Correction)

• 定义：两个或三个调整浪通过 X 浪连接形成的复杂调整形态
• 类型：
  • 双重三浪：W-X-Y
  • 三重三浪：W-X-Y-X-Z
• 规则：
  • X 浪通常小于 W 浪的 70%-140%
  • 每个组成部分 (W、Y、Z) 可以是锯齿形、平台形或三角形

八、波浪理论与实战应用

1️⃣ 买卖点把握

买入时机：

• 2 浪末端：缩量止跌 + 恐慌性抛盘结束，配合技术指标底背离
• 4 浪末端：调整结束信号 (突破下降趋势线)，成交量萎缩后放大
• C 浪末端：恐慌性抛售结束，价格企稳，形成明显底部形态

卖出时机：

• 3 浪延长末端：成交量萎缩 + 价格加速 (量价背离)
• 5 浪末端：缩量上涨 + 指标顶背离 + 市场情绪极度乐观
• B 浪反弹末端：成交量萎缩 + 价格接近 A 浪起点 (形成 “双头”)

2️⃣ 趋势判断法则

• 推动浪确认：
  • 5 浪结构 + 成交量与价格同向变化 = 趋势持续
  • 1-3-5 浪中必须有一个浪是 5 浪结构，否则不是真正推动浪
• 调整浪确认：
  • A-B-C 结构 + 成交量萎缩 = 正常调整
  • A 浪为 5 浪结构 = 趋势可能反转，需警惕
• 趋势反转信号：
  • 5 浪后 A 浪深跌 (跌破 5 浪起点)+C 浪创新低 = 上升趋势结束
  • 5 浪后 A 浪浅调 (未破 5 浪起点)= 可能只是正常调整，趋势延续

九、数浪实战指南

步骤 1：确定主趋势方向

• 观察价格序列是否形成 “高点抬高 + 低点抬高“(上升趋势)
• 或 “高点降低 + 低点降低“(下跌趋势)

步骤 2：寻找明显的波浪转折点

• 成交量突变点 (放量突破或缩量企稳)
• 价格形态突破点 (趋势线、颈线等)
• 关键支撑 / 阻力位突破或受阻点

步骤 3：验证是否符合三大铁律

• 浪 2 不跌破浪 1 起点
• 浪 3 不是最短推动浪
• 浪 4 不进入浪 1 区间 (倾斜三角形除外)

步骤 4：应用波浪比例关系验证

• 2 浪回调幅度是否在 1 浪的 38.2%-61.8% 区间
• 3 浪长度是否约为 1 浪的 1.618 倍
• 4 浪调整是否在 3 浪的 38.2%-61.8% 区间
• C 浪长度是否与 A 浪相当或为其 1.618 倍

步骤 5：检查交替原则是否适用

• 2 浪和 4 浪形态是否呈现交替 (简单 vs 复杂)

实战要诀： “五浪看结构，三浪看形态“— 推动浪确认看结构完整性，调整浪确认看形态特征。

十、总结：波浪理论核心要点

1. 八浪循环结构： 市场遵循 “五浪推动 + 三浪调整” 的基本韵律

2. 三大铁律： 浪 2 不破 1、浪 3 非最短、浪 4 不进 1 (铁律不可破)

3. 交替与延长： 调整浪形态交替出现，推动浪可出现延长

4. 斐波那契比例： 浪间比例关系符合黄金分割 (38.2%、50%、61.8%)

5. 层级嵌套： 小浪构成大浪，形成完整的分形结构

记住： 波浪理论不是预测工具，而是市场结构识别系统，帮助投资者理解市场所处阶段，制定更精准的交易策略。

注：波浪理论适用于股票、期货、外汇等各类金融市场，具有跨市场适用性。